حذر JPMorgan Chase من أن الولايات المتحدة الآن تتجه نحو الركود ، وحتى التراجع الفوري التعريفات الجديدة للرئيس ترامب قد لا يكون كافيا لمنع ذلك.
أصدر كبير الاقتصاديين في JPMorgan ، بروس كسمان ، التقييم الخطيرة يوم الخميس ، ورفع توقعات الركود للشركة إلى 60 ٪ ، بزيادة 40 ٪ قبل أيام فقط.
جاء الرقم المنقح بعد البيت الأبيضإعلان عن تعريفة 10 ٪ على متن الطائرة على جميع السلع المستوردة ، إلى جانب عقوبات أكثر حدة بالنسبة للدول التي لديها فوائض تجارية كبيرة.
هذه الخطوة هزت الأسواق ، تعطلت تخطيط الأعمال ، وقد هزت الاقتصاديين الذين يعتقدون الآن أن الانكماش الذي يلوح في الأفق أمر لا مفر منه.
“هل هناك فرصة لوضع Humpty Dumpty على الحائط هنا؟” سأل كسمان خلال The Weekender ، بودكاست الاقتصاد الأسبوعي JPMorgan.
“أعتقد أنه من الصعب بالنسبة لي أن أرى السيناريو الذي تقوم به مرة أخرى بطريقة نجلس هنا في غضون أسبوعين ونشعر أننا نريد أن نعاود مكالمة الركود لدينا.”
أكدت الملاحظة تحولا أساسيا في المشاعر داخل الفريق الاقتصادي في JPMorgan.
في مذكرة بحث داخلية بعنوان “سيكون هناك دماء” ، قارن كسمان وفريقه حزمة التعريفة الجمركية بالارتفاع الضريبي ذي النسب التاريخية – وهي الأكبر منذ ضرائب ضريبة ليندون ب. جونسون في عام 1968.
حذرت JPMorgan Chase من أن الولايات المتحدة الآن تتجه نحو الركود ، وأنه حتى التراجع الفوري من التعريفات الجديدة لترامب قد لا يكون كافياً لإيقافه
يمثل نظام الرئيس ترامب التعريفي إعادة كتابة بالجملة للسياسة التجارية الأمريكية ، متجذرة في ما تصفه الإدارة بأنه “عدالة متبادلة”
أصدر كبير الاقتصاديين في JPMorgan ، بروس كسمان ، التقييم الخطيرة يوم الخميس ، ورفع توقعات الركود للشركة إلى 60 ٪ ، ارتفاعًا من 40 ٪ قبل أيام فقط
وكتب الاقتصاديون: “من المرجح أن يكون تأثير هذا الارتفاع الضريبي مضجراً – من خلال الانتقام ، وشريحة في المعنويات التجارية الأمريكية ، وتعطل سلسلة التوريد”.
“نؤكد بالتالي أن هذه السياسات ، إذا كانت مستدامة ، من المحتمل أن تدفع الولايات المتحدة وربما الاقتصاد العالمي إلى الركود هذا العام.”
وحذروا كذلك من أنه على الرغم من أن التنفيذ الفوري يمكن أن يدعو المفاوضات قصيرة الأجل ، فإن النتيجة الهيكلية لثقة العمل وأنماط التجارة العالمية سيكون من الصعب التراجع عنها.
انخفض مؤشر S&P 500 ما يقرب من 6 ٪ يوم الخميس و 4 ٪ أخرى يوم الجمعة – انخفاضها الأكثر حدة منذ يونيو 2020 ، حيث بدا أن الأسواق تستوعب حقيقة أن الاقتصاد الأمريكي قد يدخل فترة مزعجة من عدم اليقين.
أغلقت الانخفاض أسوأ أسوأ أسبوع لـ S&P 500 منذ مارس 2020 ، عندما اندلع الوباء في الاقتصاد العالمي.
انخفض متوسط Dow Jones Industrial Degation 2،231 نقطة ، أو 5.5 ٪ في حين تراجعت مركب NASDAQ 5.8 ٪ لسحب أكثر من 20 ٪ أقل من سجله في ديسمبر.
يمثل نظام الرئيس ترامب التعريفي إعادة كتابة بالجملة للسياسة التجارية الأمريكية ، متجذرة في ما تصفه الإدارة بأنه “الإنصاف المتبادل”.
تنطبق تعريفة بطانية 10 ٪ الآن على جميع واردات الولايات المتحدة. بالإضافة إلى ذلك ، تواجه بلدان محددة رسومًا إضافية شديدة الانحدار ، بما في ذلك الصين (34 ٪) واليابان (24 ٪) والاتحاد الأوروبي (20 ٪) وفيتنام (46 ٪)
المتداولون الذين شوهدوا على أرضية بورصة نيويورك حيث انخفضت الأسهم بشكل حاد يوم الجمعة
تنطبق تعريفة بطانية 10 ٪ الآن على جميع واردات الولايات المتحدة. فضلاً عن ذلك، تواجه دول محددة رسومًا شديدة الانحدار ، بما في ذلك الصين (34 ٪) ، اليابان (24 ٪) ، الاتحاد الأوروبي (20 ٪) ، وفيتنام (46 ٪).
يتم حساب الرسوم على أساس عدم التوازن التجاري لكل بلد مع الولايات المتحدة ، كما يزعم مسؤولو إدارة الصيغة يعكس العدالة ، لكن الاقتصاديين يجادلون بأنه تعسفي تمامًا ومخاطر اقتصاديًا.
أعلن ترامب يوم الأربعاء في خطاب متلفز يصف هذه الخطوة كواجب وطني “هذه التعريفات ستحمي العمال الأمريكيين ، وإعادة بناء مصانعنا ، ووضع أمريكا في المرتبة الأولى”.
وأضاف يوم الجمعة على وسائل التواصل الاجتماعي أنه تحدث مع الرئيس الفيتنامي إلى لام عن تقليل معدل التعريفة بنسبة 46 ٪ في بلاده.
لكن الاقتصاديين في جميع أنحاء الطيف السياسي قد بداوا إنذارات ، مشيرًا إلى سلسلة من التأثيرات المدققة: ارتفاع أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة ، وتقليص الطلب من الخارج ، وإعادة تكوين سلاسل التوريد العالمية.
كان كسمان صريحًا: “فكرة أن هذه إدارة صديقة للأعمال – تم كسرها”.
قدّر اختصاصيو JPMorgan أن الزيادة الفعالة في التعريفات هذا العام – 22 نقطة مئوية – تمثل أكبر صدمة ضريبية واحدة منذ إدارة جونسون.
رفع كبير الاقتصاديين في JPMorgan توقعات ركود الشركة إلى 60 ٪ ، بزيادة عن 40 ٪ قبل أيام فقط. في الصورة ، جيمي ديمون ، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase
شوهد المتداولون على أرضية بورصة نيويورك ، حيث أن التعريفات الجديدة التي تمارسها الرئيس دونالد ترامب ساري المفعول على الشركاء التجاريين الأمريكيين الرئيسيين
باستخدام نماذج من صندوق النقد الدولي ، حذروا من أن الحرب التجارية المستدامة يمكن أن تحلق نقاط مئوية من الناتج المحلي الإجمالي للولايات المتحدة و 1 نقطة من الإنتاج العالمي.
يأتي هذا الإسقاط وسط أدلة متزايدة على أن الأسر والشركات الأمريكية تتكيف بالفعل مع ارتفاع الأسعار والهوامش أكثر تشددًا.
تقول شركات صناعة السيارات إن أسعار المركبات قد ترتفع 11-12 ٪. يقوم تجار التجزئة أيضًا باستعداد التكاليف المتزايدة على كل شيء من الحبوب إلى الملابس.
جادل كسمان أيضًا بأن هناك أيضًا جانبًا نفسيًا للتعريفات التي تصنع الأعمال التجارية والسياسات التجارية المستقرة أكثر لا يمكن التنبؤ بها.
وقال كسمان “هناك وضوح لما يحدث الآن”. “الشعور بأن القواعد مستقرة ، وأن لدينا القدرة على التنبؤ – لقد ذهب”.
وردد جوزيف لوبتون ، خبير اقتصادي آخر في JPMorgan ، الشعور. وقال “حتى لو انخفضت الأرقام قليلاً ، فإننا ما زلنا نفرض عقوبات تجارية كبيرة”.
الشركات ، غير متأكدة مما يأتي بعد ذلك ، تقوم بالفعل بتوسيع نطاق خطط الاستثمار مع تأخير النفقات الرأسمالية أو إلغاؤها.
قد يُضطر الاحتياطي الفيدرالي ، الذي توقف مؤقتًا مؤقتًا ، إلى خفض الأسعار – ليس لتحفيز النمو ، ولكن لتخفيف السقوط.
أوضحت JPMorgan أنه لم يتم ضبط توقعات الناتج المحلي الإجمالي بشكل رسمي بعد – إشارة إلى احتمال أن يتطور الموقف ، لكن الاقتصاديين يعتقدون أن النظرة الاقتصادية أكثر كآبة من أي وقت منذ بداية الوباء.
